央视网消息：开年以来截至昨天，创业板指涨超40%，多个科技概念板块轮番暴涨，比如5G概念指数涨近44%，OLED指数涨超50%，区块链指数涨近60%。与此同时，科创板还未开板，影子股已经被热炒，相关影子股在受理披露首日平均涨幅达4.86%，其中超过15只涨停，截至上周五，有两只涨幅超过了100%。此外，还出现了个别不够开立权限标准的中小投资者 “垫资开权限”的现象。对此，新华社发表评论进行风险提示。

　　现在科技股一直是市场一个热点，但科技股的炒作鱼龙混杂，这里简单介绍三个指标供投资者参考。

　　从毛利率看产品定价能力

　　一个是看企业的毛利率。企业的毛利率决定它核心产品的定价能力。比如贵州茅台的毛利率超过95%，五粮液的毛利率是80%左右，顺鑫农业的毛利率在50%左右，显然其毛利率和产品定价能力是匹配的。

　　同样的，好的科技股，它的定价能力强，所以毛利率应该比较高。比如恒生电子，它做互联网信息技术，毛利率达到96%以上，非常高；此外医药类的恒瑞医药，平均毛利率是86%，也非常高，但被爆炒的东方通信，根据其2018年报，其毛利率只有16%。16%是什么概念呢？比较好的一般制造企业，比如老板电器的毛利率在50%左右，格力电器的毛利率也超过30%，所以一些自称为高科技企业，其核心产品如果毛利率连30%都没有，那一定要打个问号。

　　从研发投入看企业竞争优势

　　第二，看企业的研发投入。研发投入实际上是高科技企业保持竞争优势的一个必然的选项。华为2017年的科研投入是120亿美元，占华为整个营收收入的14%，恒生电子的研发投入占比超过40%，恒瑞医药的研发投入占比也超过15%。

　　如果一些科技企业研发投入低，很难让人相信它的技术能够保持一定好的竞争优势。

　　从现金流量看非盈利企业还能撑多久

　　第三，看科技股要看它的现金流。有些科技股是亏损的，甚至不赚钱的，那么这样的企业还能撑多久？一个亏损的企业，即便它前景很好，它后面的现金流也一定要跟上，一旦资金流断裂，就会像乐视网一样难以存活。

　　陆家嘴观点：

　　即使有了三个指标作为参考，一个好的科技项目也未必是一个好的投资项目。比如航空技术绝对属于高大上的科技项目，但是对于投资者来说这个行业却是亏损类的。巴菲特也曾经说过，作为一个乘客他非常感谢莱特兄弟，但是如果作为一个投资航空企业的人，他恨不得把莱特兄弟当时发明的飞机干掉。所以科技股虽热，但是投资者要冷静。