【科创概念成风向标 抱团资金撤出白马股后纷纷转战科技板块】近期，第二批科创板企业已上市，市场从最初的狂热逐渐转为平静，首批科创板企业开始经历回调。随着科创板发行常态化推进，机构也在不断打磨投资策略。虽然机构对科创板公司保持着较为谨慎的态度，但对科技股行情正在形成共识，同时由于近期白马股频频爆雷，抱团资金开始纷纷撤出，这些资金撤出白马股后料转战科技股。

　　近期，第二批科创板企业已上市，市场从最初的狂热逐渐转为平静，首批科创板企业开始经历回调。随着科创板发行常态化推进，机构也在不断打磨投资策略。虽然机构对科创板公司保持着较为谨慎的态度，但对科技股行情正在形成共识，同时由于近期白马股频频爆雷，抱团资金开始纷纷撤出，这些资金撤出白马股后料转战科技股。

　　分析人士指出，绝大部分科创板公司当前估值比较贵，因此短期内长线机构投资者参与科创板的热情有限，科创板映射的硬科技股则是机构当前关注重点。在资金抱团白马股松懈的当下，科技股或出现机构“抱团”现象。

　　继7月22日首批25家科创板公司上市之后，8月8日，第二批科创板公司晶晨股份和柏楚电子登陆A股。从晶晨股份和柏楚电子的首日市场表现来看，科创板公司依旧受到市场资金青睐，二者首日涨幅分别达到272.36%和255.61%，科创板赚钱效应仍在。

　　随着科创板企业上市常态化，市场对于科创板的情绪也趋于平静。除晶晨股份和柏楚电子继续被热捧外，首批25家科创板公司在上周均出现明显回调，但回调幅度有限。毕竟在这一周，A股出现震荡，上证指数跌破2800点整数关口，跌幅达3.25%。而首批25家科创板公司中虽有18家公司跌幅超过10%，但也仅有安集科技一家的跌幅超过20%。

　　对于上周的科创板公司股价回调，私募人士吴国平指出，到目前为止，不少前期有过20%涨停走势的科创板个股陷入了高潮后的调整格局，或许还需要震荡一段时间。

　　深圳一位私募人士杨鹏(化名)坦言，科创板公司在经历了前期的巨大涨幅以及市场整体下挫后出现回调是正常的。“科创板不可能一直上涨，出现回调也是市场的内在需要。”

　　在科创板发行逐渐常态化的过程中，机构对于科创板的参与偏谨慎。分析人士指出，科创板当前主要还是游资的战场。首批25家科创板公司中，抛开首日涨幅，市场表现最好的是沃尔德，7月23日至今涨幅达到141.07%，同时更是连续登上龙虎榜单，游资营业部屡屡现身。

　　吴国平直言：“我们对科创板的态度很明确，欣赏其中的博弈，但是未来大方向或者趋势要看清晰，部分公司股价会进入回归过程。”

　　“与之前第一批科创板公司一样，晶晨股份和柏楚电子上市第一天的换手率都超过70%。也就是说，绝大部分打中新股的投资者选择落袋为安。尤其是首日出现巨大涨幅后，这种现象在今后很长一段时间可能会是常态。”正是在这一考量下，杨鹏坦言，短期内不会参与科创板交易，但会始终保持对科创板高度关注。

　　虽然机构对科创板公司保持着较为谨慎的态度，但对科技股行情正在形成共识，同时由于近期白马股频频爆雷，抱团资金开始纷纷撤出，这些资金撤出白马股后料转战科技股。

　　天和投资表示，后续以科创为代表的科技股有望成为下半年结构性行情的核心。“目前市场难以走出整体性的反弹行情，有限的风险偏好将导致资金抱团在某一领域，进而导致明显的结构性行情。虽然科创概念在持续表现强势后，短期或出现资金博弈引来的分化，但从更高角度看，无论政策、宏观环境，还是场内偏好，科创概念最有可能引领行情。”

　　千波资产研究中心认为，从5月以来，市场已维持长达三个月的横盘箱体震荡，随着一些利空因素逐步释放，8月将是市场反转的开始。如果把1-3月视为牛市第一阶段，那么8月即将迎来牛市第二阶段。不同于第一阶段的板块轮动普涨，第二阶段盈利超预期的科技股会成为领涨板块，而市场风格也将彻底从白马价值股转向科技成长股。

　　雷根基金指出，白马股作为前期抱团标的，经历了中报的业绩爆雷，加上目前科创板行情的赚钱效应仍在，主板当中更看好科创概念股票的机会。(中国证券报)

　　今年上半年，国内宏观经济整体比较平稳，一季度表现较好，二季度有所回落。流动性方面，宏观流动性整体保持宽松，但信用分层也较为明显。价格方面，CPI因为结构性因素逐渐抬升，PPI明显走弱，带有略微滞涨的特征。企业盈利出现分化，上游原材料因为供给释放多数行业价格走弱，盈利收窄；中游行业表现尚可，工程机械、水泥等盈利处在高位；下游需求中，地产链消费比较一般，可选消费中白酒较强、汽车仍弱，必选消费表现平稳。

　　上半年，A股市场的主要影响因素可以总结为复杂的外围环境、国内宏观环境和外资流入，一季度这三大因素均偏利好，整体呈现牛市格局，各大指数轮番快速上涨。二季度，三大因素出现明显震荡，主要指数开始下跌。总体来看，消费板块中龙头涨幅明显，成长板块中长期有技术壁垒的个股有所表现，周期板块中工程机械、水泥等景气程度仍高的子行业表现较好。

　　展望下半年，海外多个央行降息，全球流动性宽松或重新开始。对内方面，国内经济领先指标出现弱化，监管层多次表态有信心稳定国内经济增长，再次宽松仍然可期。

　　就股票市场而言，政府对股票市场的重视程度在明显提升，改革(科技支持、国企改革)加速推进对风险偏好的提升仍在继续。外资增配A股的需要仍在。所以，我们不应该对市场中期走势过于悲观，当前对于长期竞争优势明显的个股、新产业涌现出的龙头或许是建仓良机。

　　与此同时，市场风格将由传统行业价值板块逐步转向风险偏好提升的科技板块龙头，这主要源于中央对创新和改革前所未有的重视，同时，5G带动的创新周期出现苗头，价值蓝筹相对中小创的业绩优势可能弱化，股票市场监管政策逐渐变得友好。(中国基金报)