7月29日，国务院召开全国基础教育工作会议，国务院副总理孙春兰强调，要坚持全面培养、全面发展的原则，大力推进素质教育，培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人。

政策是教育的风向标。事实上，今年上半年，全国及地方性政策延续了2018年下半年对素质教育的鼓励支持力度，主要方向包括：将体育、艺术等学科及综合素质评价纳入成绩评价标准；学校加强素质教育课堂建设，内容、师资需求提升；中高考改革将学生综合素质评价作为招录重要依据。

政策还是市场的推手，助推素质教育成为强劲的市场刚需，深刻影响着创业方向和资本流向，并充分地反映在投融资市场的数据上。

多鲸资本教育研究院最新发布的《2019上半年中国教育行业投融资报告》（以下简称《报告》）分析认为：随着教育产业化进程加速，行业进入政策频发期，学前教育投融资遇冷但仍有需求，K-12赛道吸金能力最强，素质教育仍是最热的赛道，国际教育投融资热度不高，职业教育政策持续利好但投融资不及预期。

《报告》指出，受2018年中期以来金融市场去杠杆和实体经济下行压力加大的持续影响，资本市场寒意加重，教育行业投融资数量大幅下跌，一级股权市场的募投进入下行区间，投融资数据直接反应出市场景气度；另一方面，相关赛道政策趋严，市场担忧投资风险，导致赛道的投融资数量减少。

市场公开数据显示：一级市场投融资事件数量已连续三年下跌，截止6月30日，今年上半年教育行业一级市场投融资数量达到160起(不含并购和上市)，同比下降38.5%，为近四年新低。

受大环境影响和教育行业总体融资下降的拖累，素质教育赛道的投融资情况也量价齐跌，今年上半年仅完成50笔投融资事件，与去年同期（2018H1为108起）相比大幅下降53.7%，其中STEAM19笔、生活素养10笔、艺术培训9笔。

但对比之下，素质教育仍不乏亮眼之处。统计数据显示：今年上半年素质教育赛道投融资数量最多，达到50起，其次为教育信息化及K-12赛道，分别为30起、29起，而近年被政策利好频出且受投资机构热捧的职业教育赛道投融资仅21起，远低于去年同期的49起，占比亦降至13.1%。

除了投融资热度不减，素质教育赛道内新的变化发展也值得关注。今年上半年，素质教育在线项目投融资目融资事件达23起占46%，占比进一步上升表明素质教育在线化成为发展新趋势。

线上方面，投资额度最大的项目为今年1月DaDa英语获得2.55亿美元D轮融资，投资方包括华平投资、好未来、涌铧投资；其他融资额上亿元人民币及以上的项目还有豌豆思维、编程猫、核桃编程、火花思维、奥创熊少儿编程和美术宝；线上融资最多的细分赛道包括STEAM、少儿英语和艺术培训；

线下方面，2019 H1融资额最大的项目为秦汉胡同和小码王，均为1亿元人民币，千万元级别的项目还有璞远教育、知路研修、家燕妈妈艺术中心、智勇教育、鲸鱼机器人、北纬开营、36艺、DANCEA、逻得岛、昂立STEM、爱博物、寓乐湾、博沃思教育、子乐科技等；STEAM、艺术教育和生活素养成为最主要的细分赛道。

特别值得关注的是，营地游学研学正在成为素质教育赛道的新热点。公开数据显示，2019年上半年主打国内外营地研学游学服务的投融资事件达10起，且基本处于早前期阶段。分析认为，研学营地教育兴起，主要归功于它提供了课程和服务的新输出渠道，且在政策加码和刚需刺激下，以科创和体育教育为主题的素质成长项目正成为中产家庭的热门选项。

今天的选择决定明天的出路。相较于K-12和职业教育等赛道，素质教育赛道仍属于发展初期，市场依然处于野蛮生长阶段，尚未出现全国性龙头品牌。正因如此，素质教育赛道也成为教育行业各大巨头新的角斗场。

《报告》指出：从市场分析数据来看，素质教育的核心付费人群和用户群体越来越趋于低龄，对于传统K-12课外培训机构来说，素质教育可以增加营收来源，并聚拢流量入口，对于不想错过下一个爆发赛道的K-12培训巨头来说，布局素质教育是各大机构的基本考量。

复盘2019上半年，教育行业投融资量价齐跌，却仍有亮点可寻；展望下半年，形势依然不容乐观，但路必定越走越宽。