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被割韭菜的美股股民:“别买奇怪的中国公司股票

更新时间:2019-11-25 18:09点击:

  与买中国公司股票的美股股民交谈,是一件颇为有趣的事情。

  曾经有美股股民对硅星人提起自己投资的事儿,语气不无得意:“我买了阿里巴巴的股票”,大赚一笔;

  也有另一名股民则问硅星人:“你有没有听说过瑞幸咖啡?听说这家公司很厉害,要挑战星巴克”。

  即使硅星人费尽力气解释了瑞幸咖啡的烧钱营销模式,也无法浇灭对方眼中对这家要“挑战星巴克”的公司的向往之光。

  对这些美股股民来说,买中国公司的股票,财报之外基本凭脑补,这就难免被“割韭菜”了。

  最近硅星人收到一份研究报告,标题就是大写的“别买奇怪的中国公司股票了”。而在今年9月,纳斯达克收紧了对中国小企业上市的审核与限制。

  那些“奇怪的中国股票”,到底对美股股民做了什么?

  1

  去美股割韭菜

  不知从什么时候起,去纳斯达克上市敲个钟,变成了成功企业的国际认证。

  今年纳斯达克收紧了中国中小企业在自家交易所上市后,CNBC做节目靠吼的财经主持人Jim Cramer对此表示了支持:

  “去年上市的31家中国公司中有28家的交易价格低于其发行价”

  “有一些赢家,但多数股票简直有毒”

  “这纯粹是为了保护投资者免受垃圾商品的侵害”

  2018年是中国企业涌向美股上市的一年,30多家中国公司在美国上市。其中主要的四场IPO是:被称为中国的Netflix爱奇艺,被称为中国特斯拉的蔚来汽车,电商拼多多,以及腾讯音乐。

  但在它们之外,还有不少没有盈利的“科技企业”。这些中国公司在美股筹集了数十亿美元的资金,但是不少近两年上市的公司整体股价表现很让人心痛:

  蘑菇街从开盘首日每股20美元下跌到了2.11美元,跌幅接近90%。

  英语流利说从开盘首日每股8美元下跌到了2美元,跌幅约75%。

  云集从开盘首日每股11美元下跌到了3.92美元,跌幅约64%。

  团车从开盘首日每股6.65美元下跌到了2.49美元,跌幅约63%。

  ……

  就连中国的特斯拉蔚来汽车,从开盘首日每股6.2美元下跌到了1.92美元,跌幅约69%。

被割韭菜的美股股民:“别买奇怪的中国公司股票

  对已经被本土Uber等科技股重伤的美股股民来说,如果买入中概股中的“科技股”,就更雪上加霜了。

  根据Dealogic的数据,在到今年7月底的18个月中,美股募集资金不超过2亿美元的中国IPO的平均股价下跌了38%,而同等规模的美国公司的股价上涨了13.9%。

  不仅仅是股价起伏大,很多时候让美股股民们看不懂的,还有各种神奇的“操作”。

  比如今年上市的中国企业云集正在面临一场诉讼。在2019年8月22日,该公司披露了供应链重组,将其部分商品销售转移到其市场平台,导致2019年第二季度总收入同比下降。

  这个消息一出,云集股价从每股10.60美元开始大跌,在接下来的三个连续交易日中,股价继续下跌超过35%,目前,云集的股价已经低至每股4美元,较IPO发行价11美元下跌近60%。

  起诉方认为,云集以及公司高管提交了虚假和误导性的上市信息,违反了联邦证券法,没有披露云集的供应链重组很可能会破坏与供应商的关系,进而对公司财务产生不利影响。

  被套的股民还在财报表现和好坏消息中犹豫,不知道该“割肉”还是该“卧倒不动”。

  2

  韭菜的想象力

  这些股票大跌其实很容易理解——他们根本不赚钱,放在中国真的会有人买吗?

  而美股对于亏损上市的接纳程度更高,雾里看花的股民也更容易投资。在搜狐证券追踪的173家中概股公司中,有86家市盈率都小于等于0,这意味着几乎一半的企业在亏损。(不过,上海也启动了科创板,允许科技公司在未盈利的情况下上市了。)

  就在本周,来自中国的“区块链第一股”嘉楠科技,又在纳斯达克挂牌。

  在纳斯达克上市对中国的小型公司来说非常有利,可以“两边讲故事”。对美股股民讲中国广阔市场的故事,而有纳斯达克上市背书,回到中国又能彰显国际认证,更好地获得融资和补贴。

  更重要的是,就算还没盈利,企业创始人和早期投资者能够套取美元资金,把股权变现成装进自己的口袋。

  但股民热情似乎在衰退,嘉楠科技股票的发行价为每股9美元,处于发行价区间的低端。其筹集的9000万美元,也未达到其1亿美元的目标,而嘉楠科技已经大大降低了其最初4亿美元的目标。

  许多寻求在美国上市的中国公司都是亏损严重、“无利可图”的中小型公司,也无法像科技巨头一样用市占率或者高增长来讲未来的盈利故事,他们的股价跌幅也远高于美国公司,但对股民来说,距离经常产生误解。

  中国对标美国成熟企业的公司,总能受到关注,至于能挑战美国企业的,就更值得叫好了。

  今年有更多的中国小企业前来美股上市,目前发行规模最大的,是瑞幸咖啡。

  中国股民对此的心态可能是:“谢谢瑞幸不杀国内资本市场,远渡重洋割韭菜之恩”。

  毕竟2018年,星巴克的全球收入为247.1亿美元,瑞幸则不到10亿美元,这种大魔王和小怪兽的体量对比,是挑战还是碰瓷一目了然。

  难怪有人评价瑞幸,说它是:

  国货之光,美利坚韭菜收割机,纳斯达克泥石流,美股投资者绕不开的噩梦,西方资金养育东方消费者的国际主义精神继承者,一个没有感情的优惠券机器,刷锅水届的卡丽熙,2019世界烧钱大赛的无冕之王。

  半佛仙人,公众号:仙人JUMP 在瑞幸面前,没人敢自称良心企业

  但最近瑞幸因为发布营收大涨、当然亏损幅度也有所扩大的财报数据中,又获得了大涨。不过,这个盈利嘛:

  瑞幸这个盈利是我见过最6的对盈利的诠释。主要是因为这个盈利的统计口径,是扣除了所有营销费用后的

  半佛仙人,公众号:仙人JUMP 在瑞幸面前,没人敢自称良心企业

  虽然在购买中概股的投资者中,还有不少中国的投资者,漂洋过海来美股当韭菜;但还有一些单纯的本土股民,由于他们只是在交易存托凭证,甚至不是中国公司的股东。但他们还是贡献出手里的资金,让大洋对岸的消费者可以尽享“2.1折”、“买一送一”的大手笔羊毛。

  不知该感动还是感慨。

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